新能源车再迎中央政策催化，应高度重视稀土、锂等上游资源战略价值。7月中央政治局会议中明确提出“要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展”，进一步确认了新能源车的战略高度。作为未来十年黄金赛道，新能源车有望助力中国实现弯道超车，未来政策料将持续加码。预计后续将有两条政策主线：1)加速激活终端消费，如通过购置补贴、税收优惠、铺设充电桩等方式提升用户购车经济性、用车便利性;2)打通供应链中的“卡脖子”领域，尤其是资源端。例如当下锂资源明显受制于海外，已成为产业链中最紧缺环节之一，未来须加速开发以保障资源自主可控性。整体来看，政策催化下新能源车景气度有望持续提升，稀土、锂等上游资源紧缺性更甚，其战略价值应得到市场更充分认知。

稀土：持续看好产业变革下的稀土板块价值重估机遇。本周氧化镨钕上涨6.4%至62.25万元/吨，氧化镝/氧化铽上涨0.6%/5.7%至每吨264/830万元，涨势延续。1)中长期看，稀土有望迎估值重构&供需优化。稀土的新能源上游材料属性正逐步强化，未来十年需求增速或达10%以上，龙头公司对应增速有望超20%，类比锂钴，稀土估值体系有望迎来重构。需求端高成长的同时，供给弹性较弱(海外无增量+国内政策严控)，预计未来三年稀土短缺将加剧，看好行业景气度持续提升。2)短期看，涨价确定性高。需求端如电动车等将迎来旺季，而供给端增量少、扰动大，中缅封关延续导致缅甸进口矿受限，广东部分分离企业因此停产，同时四川地区生产亦受限，本周库存继续环比下降1.8%至2880吨，已经显著低于安全库存水平，后续涨价动力充足。稀土板块或将迎来估值和业绩的戴维斯双击，把握拥有全球定价权的核心资产价值重估机遇。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。

锂：看好高镍化趋势下氢氧化锂领涨，澳矿拍卖高价印证现货趋紧。1)氢氧化锂有望继续领涨。本周工碳/电碳上涨1.2%/0.6%，回升趋势得到确认(连续两周上涨);氢氧化锂上涨1.5%至9.9万元/吨，与电碳价差走阔至1万元/吨，主要系海内外高镍持续升温，考虑到短期产能增量有限，难以匹配下游增长，未来氢氧化锂或持续领涨，氢氧化锂产能较富足的厂商或将更为受益。2)澳矿拍卖高价反映锂精矿现货趋紧。近期Pilbara旗下BXM平台的首单锂精矿拍卖价高达1250美元/吨(FOB)，远高于当前750美元的市场报价，反映了锂精矿在现货市场趋紧下的真实价格，同时竞拍模式有助于解放锂精矿涨价弹性，后续氢氧化锂涨价有望带动核心原料锂精矿加速补涨。相关标的：融捷股份、天齐锂业、雅化集团、江特电机、赣锋锂业、科达制造、永兴材料、藏格控股、盛新锂能、天华超净、中矿资源等。